Porsche SE korzystać z opcji tworzenia udziałów w Volkswagen AG skorzystał z luki w niemieckich przepisów dotyczących papierów wartościowych i spółek powinien być zmuszany do ujawniania transakcji wcześniej, prawników i inwestorów powiedział wczoraj.

Niemieckich przepisów na rynku kapitałowym nie wymagają przedsiębiorstw do ujawniania gospodarstw, dopóki nie mają prawo do nabycia akcji, powiedział Thomas Moellers, rynków kapitałowych prawa profesor Uniwersytetu Augsburgu w Niemczech. Schaeffler Group na początku tego roku podobne zastosowanie do nabycia prawa do wymiany 28 procent Continental AG przed ujawnieniem oferty przejęcia.

"Porsche był w stanie wykorzystać lukę tutaj, a brak przejrzystości wypaczył DAX i doprowadził do nieuczciwych strat przez innych," Moellers powiedział Bloomberg News. "To przykład, jak w przypadku Schaeffler-Conti, pokazuje, że działania regulacyjne są potrzebne."

Porsche ujawniło w niedzielę, że stwierdził, 42,6 procent akcji Volkswagen AG i miały zabezpieczone tzw pieniężne rozliczane opcje innego 31,5 proc. akcji Volkswagena wzrósł prawie czterokrotnie dwóch dni i handlu Volkswagen jest badane przez BaFin, nadzoru finansowego w Niemczech rynku. Benchmark Index w Niemczech DAX wzrósł o 12 procent w poniedziałek i wtorek, jak Volkswagen akcji zostały zepchnięte przez Porsche oferty.

Taktyka odżyły krytyki, że niemieckie przepisy są zbyt łagodne. przenieść Schaeffler zatrudnić swapów w przejęciu Continental monit przedsiębiorstw, w tym E. ON AG i Daimler AG, aby nakłonić rząd w lipcu o wzmocnienie standardów ujawniania informacji.

Frank Gaube, rzecznik Porsche, odmówił komentarza. Powiedział, że firma wcześniej odrzucił zarzuty, że manipulować ceną akcji Volkswagena i że naruszyła prawa papierów wartościowych.

Krótki sprzedających

Volkswagen rose 12 euro (15 USD) do 512 euro w handlu Frankfurt na 10:24 rano. Porsche spadł 1,57 euro do 65,42 euro.

Krótki sprzedawców, którzy się założyć, że cena spadnie Volkswagena, zmuszeni byli do zakupu z puli kurczenie czas Volkswagen zamknąć swoje pozycje w tzw wycisnąć krótki. Krótkiej sprzedaży występuje, gdy inwestorzy pożyczyć akcje, a następnie sprzedają je w nadziei, że cena spadnie.

"Short-sprzedawców, ale ostry koniec tego trzymać, ale ogólnie chodzi o to to nie jest tylko problemem dla krótko-sprzedawców, ale również dla tradycyjnych inwestorów długoterminowych," powiedział George Dallas, corporate dyrektor zarządzania na F & Asset C Plc Management.

"Większość kontroli przez Porsche został osiągnięty bez mniejszościowych akcjonariuszy świadomość i zakłóceń na rynku i cena akcji, które wynikały z ograniczonego free float akcji nie są typu rzeczy długoterminowych inwestorów chciałby zobaczyć," powiedział.